Az USDe és USDT összekapcsolási javaslata feszültséget keltett a DeFi világában

Az Aave közösségi irányítási fórumain megjelent javaslat szerint az Ethena „szintetikus dollárja”, az USDe, 1:1 arányban lenne összekapcsolva a Tether USDT-vel. A javaslat azonban számos aggodalmat váltott ki a decentralizált pénzügyek (DeFi) területén, különösen az Ethena kockázati profilját és a javaslatot benyújtó tanácsadók függetlenségét illetően. Az Ethena által kibocsátott USDe szintetikus dollárként működik, amelyet a DeFi szektor egyre inkább stabilcoinként kezel. Az USDe egy delta-semleges egyensúlyú ETH hosszú és rövid pozíciókkal van fedezve, míg a Tether USDT a jelentések szerint teljes mértékben fedezett off-chain eszközökkel rendelkezik. A különbségek ellenére a javaslat azt szorgalmazza, hogy az Aave árfolyamfigyelő rendszere „hardcode-olja” az USDe árát az USDT árfolyamához. Az érvelés szerint ez megakadályozná az olyan likvidációkat, amelyek veszteséget okozhatnak a likvidációt végrehajtóknak, és „rossz adósságot” eredményezhetnek az Aave számára. A javaslat mögött álló kockázatkezelők, a ChaosLabs és a LlamaRisk, korábban dolgoztak az Ethena számára, ami a függetlenségüket megkérdőjelezi. Ez a helyzet hasonlít egy „ingatlanügynökhöz, aki egyszerre képviseli a vevőt és az eladót” – fogalmazott a MakerDAO egyik közösségi tagja, ImperiumPaper. Egy másik kritikus rámutatott arra, hogy az USDe és az USDT eltérő kockázati profilját figyelmen kívül hagyva az azonos értékelés logikátlan. Az USDe például ki van téve a negatív finanszírozási költségek kockázatának, különösen, ha a piaci hangulat romlik.