Egy amerikai dilemma, ami a forint árfolyama számára is fontos – kijött a jegyzőkönyv

Mostanáig elfedte a szeptemberi kamatvágás meggyőző szavazati fölénye a Fed belső megosztottságát, ami kiderült a közzétett jegyzőkönyvből. A kamatvágás méretét illetően többen is hajlottak a kisebb lépésre. Novemberben pedig egyre reálisabb a kamattartás forgatókönyve – a forint árfolyama számára a csökkentés lenne jó. A szavazó amerikai jegybankárok többsége a félszázalékos kamatvágást támogatta a Fed legutóbbi ülésén, de volt egy kisebbség, mely a negyed százalékra szavazott. A szeptemberi határozott lépés meglepett néhány elemzőt, s igazolta a vérmes piaci árazást. Ám a szavazást megelőző vita az eredménynél jóval nagyobb megosztottságot jelez. A forint árfolyama számára is izgalmas a kérdés: emlékezhetünk, a nagy kamatvágás gyengítette a dollárt és segítette a forintot, és az amerikai kamatlazítás üteme a jövőt illetően is fontos tényező lehet.Kamatvágásra spekulál a Wall Street / Fotó: AFPTöbben támogattak volna egy kisebb kamatvágást isAz irányadó kamat 4,75 és 5 százalék közötti tartományba történő csökkentéséről szóló döntést a Fed kamatmeghatározó bizottságának 12 tagja közül 11 támogatta. Az egyik döntéshozó a kisebb csökkentésre szavazott, s bár a voksolás döntő fölényt jelez, a jegyzőkönyv mégis azt sugallja, hogy a kisebbségi szavazó fenntartásait más döntéshozók is oszthatták. A  korábbi tapasztalatok alapján a  Fed gyakran hajt végre negyedpontos változtatásokat, mert ez több időt ad a tisztviselőknek arra, hogy tanulmányozzák a piaci reakciókat. A jegyzőkönyv alapján meghatározatlan számú tisztviselő gondolta úgy, hogy a kisebb csökkentés lenne indokolt  a masszív gazdaság, az alacsony munkanélküliség és a célt meghaladó infláció miatt.Néhány tisztviselő úgy gondolta, hogy a kisebb csökkentés a politika normalizálásának kiszámíthatóbb útját jelezné - olvasható a jegyzőkönyvben, melyből kiderül, hogy néhány tisztviselő, aki a nagyobb vágásra szavazott, azt is jelezte, hogy támogatna egy kisebb kamatcsökkentést is.Nem állnak készen a gyors kamatcsökkentésreNem túl bőbeszédű a jegyzőkönyv a jövőbeni kilátásokkal kapcsolatosan. Annyi azért kitűnik, hogy ha az infláció továbbra is a Fed 2 százalékos célja felé halad, s a foglalkoztatás a jelenlegi trendje szerint bővül, akkor valószínűleg helyénvaló lenne egy semlegesebb irányvonal felé mozdulni. A tisztviselők abban is egyetértettek, hogy az ülésen jóváhagyott nagyobb vágás nem lehet a gazdasági kilátásokkal kapcsolatos aggodalom jele, és nem tekinthető jelzésnek arra, hogy a Fed készen állna a kamatlábak gyors csökkentésére.