Évtizedes rekordok dőlnek meg a tőzsdén, semmi nem képes gátat szabni a zabolátlan menetelésnek

Az első fél év a tech részvények futamáról szólt, a harmadik negyedévet viszont már a kisrészvények felfutása fémjelezte. A tőzsdei futam három évtizedes rekordokat döntöget, a folytatás azonban tartogat kérdéseket. Közel harminc éve nem kezdte ilyen jól az évet az amerikai tőzsde: az első kilenc hónaban 20,3 százalékos pluszba került az S&P 500 mutató, ekkora felfutásra pedig egészen 1997 óta nem volt példa a legnagyobb tengerentúli tőzsdeindex életében, melynek piaci kapitalizációja az idén először már az 50 ezermilliárd dollárt is átlépte. A futam érdekessége, hogy a parkett szeptemberben is tovább menetelt felfelé, pedig az ősz első hónapja rendre a tőzsdék legrosszabb időszaka szokott lenni.Semmi nem szab gátat a tőzsdei futamnak Amerikában, ha a nagyok kifulladnak, besegítenek a kicsik / Fotó: Connect Images via AFPA kisrészvények tolták tovább az amerikai tőzsde szekerétA világ legnagyobb tőkepiacának futamát csak még érdekesebbé teszi, hogy az elmúlt negyedévben a rali már nem tudott a korábban bődületes lendületet mutató technológiai papírokra támaszkodni: a Nasdaq 100 ugyanis mindössze 1,7 százalékkal került feljebb a harmadik negyedben, az emelkedés támasza így a szélesebb piacot lefedő, egyenlően súlyozott S&P 500 mutató volt, mely 9 százalékkal került feljebb. A kispapírok azért tudtak nagyot erősödni az elmúlt három hónapban, mert ők lehetnek a Fed monetáris enyhítési politikájának legnagyobb nyertesei, így a befektetők igyekeztek mielőbb beszállni a várható futamba. A nagy cégeket ugyanis szinte semmilyen mértékben nem hatotta meg az évtizedes magasságokban hosszasan elhúzódó kamatkörnyezet, így nekik nem jelent akkora felüdülést a vágás, mint a kicsiknek, akik kénytelenek voltak leállítani fejlesztéseiket a drága hitelkörnyezet miatt, így eredménynövekedésük is rendre alulmúlta azokat a számokat, amelyeket a nagyok hozni tudtak. Ez a nyomás azonban most hirtelen lekerülni látszik a kicsikről, akik a következő hónapokban – a befektetői remények szerint legalábbis – elkezdik majd behozni lemaradásukat, amit az elmúlt negyedévekben összehoztak, ez pedig alapos részvényfelértékelődésben mutatkozhat meg.Vannak azonban kérdőjelek a rali folytatását tekintveNagyon sok múlik azon, hogy a Fednek mennyire sikerül megvalósítani a puha landolást a világ legnagyobb gazdaságában. Az elemzők szerint ugyanis az amerikai gazdaság recesszióba csúszásának esélye továbbra is jelentős, ennek bekövetkezte pedig biztosan léket vágna a tőzsdei futamba.