Magyar Telekom: az osztalék lehet a fő vonzerő, ötödével drágulhat a részvény

Az Erste 1245 forintra emelt célár mellett vételről felhalmozásra rontotta a hazai távközlési cég részvényeire vonatkozó ajánlását. A Magyar Telekom fő vonzereje a magas részvényesi juttatás lehet a következő években. Jelentősen magasabbra várja a Magyar Telekom részvények árfolyamát az Erste, amely pénteken kiadott friss elemzésében jókora céláremelést eszközölt a hazai távközlési papírnál, az eddigi 910 forint helyett 1245 forintra taksálva azok értékét. Az Erste 1245 forintra taksálja a Magyar Telekom részvényeinek értékét / Fotó: Kallus György/VilággazdaságEz alapján további 20 százalékos ralira van kilátás az idén már 54 százalékkal felértékelődő blue chip-részvénynél. Az osztrák bankház ugyanakkor az eddigi vétel helyett már az óvatosabb, felhalmozás ajánlást tartja érvényben.A kecsegtetőbb célárat a vártnál magasabb 2024-es magyarországi tarifaindexálással és működési eredménnyel indokolta a pénzintézet elemzője.Az Ersténél úgy vélik, a további árfolyamnövekedés korlátozott lehet a jelenlegi szintről, ezért a befektetőknek a következő években érdemesebb lehet a kifizetett osztalékra fókuszálniuk.Azzal számolnak, hogy az idei egész éves eredmény után fizetendő teljes részvényesi javadalmazás meghaladhatja a részvényenkénti 110 forintot, ami kétszámjegyű hozamot jelentene.  Ez különösen vonzó a jelenlegi gazdasági környezetben, ahol a kockázatmentes forinthozamok egyszámjegyűek, a normalizálódó infláció mellett pedig a Magyar Telekom részvényesei reálhozamot könyvelhetnek el.Az elemzés kiemeli, hogy a magyar kormány nemrég megerősítette, a távközlési szektorban 2025 januárjától megszűnik a különadó, ami körülbelül 40 milliárd forintos megtakarítást jelent a Magyar Telekom számára. Az Erste szektorelemzőjének feltételezése szerint a befektetők a részben emiatt is növekvő eredménnyel arányosan emelkedő osztalékra számíthatnak. Ami az értékeltséget illeti, a Magyar Telekom-részvény a 2025-ös becsült EV/EBITDA alapján pontosan árazott, míg az előremutató P/E 39 százalékos alulértékeltséget mutat a versenytársakhoz képest. Figyelmen kívül hagyva a várható részvény visszavásárlást, a 2024-es eredmények alapján a 8 százalékos osztalékhozamra számít az Erste, ami kimagasló a 4 százalékos iparági középértékhez mérten.