Pfizer: korai volt az öröm, vagy mégis tudnak valamit az aktivista befektetők?

Hétfőn még ünnepelt a piac, most feszülten figyeli a Wall Street: vajon hol facsarnak pénzt a mélyrepülésben lévő pandémiás sztárcégből az aktivista befektetők. Akvizíciók után, költségcsökkentésen túl, újabb fejlesztésekre várva. Bő 2 százalékos felpattanással jutalmazta a piac, hogy egymilliárd dollárt fektetett a Pfizerbe a Starboard Value aktivista befektető. Könnyen kijózanódás követheti a Wall Street-i bulit, mert a gyógyszergyártó már az elmúlt években jelentősen visszavágta költségeit, és jelenleg nincs olyan kutatás vagy hatósági jóváhagyásra váró originális szer, mely gyors profitot ígérne.Hol van már a vakcina? Hol késik a fogyókúrás szer? Mit lépnek az aktivista befektetők? / Fotó: Getty ImagesFeladták a leckét az aktivista befektetőknekBár a recept egyszerű: az aktivista befektetők általában ugyanis veszteséges cégekben szereznek kisebbségi részesedést, majd betámadják a menedzsmentet, végül merész átalakítási terveket terjesztenek a közgyűlés elé, lázadást szítva a kisrészvényesek körében. Mindezt az alulértékeltnek ítélt részvény felértékelődése érdekében. Most mégsem látják az elemzők, hogy hol spórolhatna még a Pfizer.Idén fut ki a pandémia után elindított 4 milliárd dolláros megtakarítási programjuk, miközben már korábban elstartolt a 2027-ig szóló gyártásoptimalizációs program, amelytől 1,5 milliárd dolláros megtakarítást remélnek. Most az sem segít a Pfizernek, hogy az elmúlt években több cash-flow termelő egységet leválasztott, például állategészségügyi termékeket, hogy minden erőforrást a kockázatos gyógyszerfejlesztésekre összepontosítson. Valahogy pótolni kell a pandémia idején hatalmas bevételt biztosító vakcinagyártás kiesését. Ígéretes ugyanakkor a fogyókúrás fejlesztése, ráadásul az Eli Lilly és a Novo Nordisk szárnyalása mutatja, hogy ez egy szinte kielégíthetetlen piac. Ám a Pfizer közben megcsúszott, így legkorábban a jövő év első negyedévében fejezheti be a súlycsökkentő tesztelését.Az akvizíció most nem opcióAz is korlátozza a lehetőségeket, hogy a gyógyszergyártó az elmúlt években akvizíciók sorozatát hajtotta végre: a vakcina utáni korszak legnagyobb üzletét, a 43 milliárd dolláros Seagen-akvizíció jelentette, melynek révén egy élvonalbeli rákterápiát csatoltak a portfólióhoz. De 11,6 milliárd dollárért felvásárolták a migrén elleni gyógyszereket gyártó Biohaven Pharmaceutical Holdingot, beszálltak a Lyme-kór kezelésében érdekelt Valnevába, majd vettek egy sarlósejt-terápiás céget is 5 milliárd dollárért. Nagyobb üzletre a közeli jövőben azonban már nincs lehetősége, így maradnak a saját fejlesztések. .