Trump elnök céljai és a dollárhegemónia

Donald Trump megválasztása számos gazdaságpolitikai találgatásra adott okot, és minden bizonnyal az amerikai dollárhegemónia kérdését is érinti. November végén kiderült, hogy Donald Trump Scott Bessent mellett tette le a voksát, hiszen a tapasztalt befektetőt és gazdasági tanácsadót kérte fel a pénzügyminiszteri posztra. Bessent esélyes jelöltként már korábban kifejezte elkötelezettségét az amerikai dollár hegemón pozíciójának megőrzése és az erős dollárárfolyam mellett. Trump megválasztott elnök ugyanakkor számos alkalommal hangsúlyozta a védővámok fontosságát és azt, hogy az USA külkereskedelmi hiányát le kell szorítani. Mindez a két megszólalás sokak számára ellentmondásos lehet. Érdemes végigvenni, hogy ebben a keretben a dollár globális hegemón pozíciója, a legfőbb tartalékdeviza státusz milyen összefüggésekben érintett, és valóban ellentmondásos-e a két törekvés.Scott Bessent az erős és hegemón dollár mellett foglal állást / Fotó: AFP Bessent az erős és hegemón dollár mellett az Egyesült Államok gazdaságának nyújtott előnyök miatt foglal állást. Az erős dollár növeli a vásárlóerőt, csökkenti az importköltségeket, és segít az infláció fékezésében. Ezenkívül a domináns valuta státusszal együtt megszilárdítja a befektetői bizalmat, vonzza a külföldi befektetéseket és megkönnyíti az ország adósságának finanszírozását. Az amerikai dollár domináns globális státusza azonban költségekkel is jár.Robert Triffin már az 1950-es évek végén leírta, hogy a hegemón devizát birtokló ország hazai és globális gazdasági céljai ellentétbe kerülhetnek. Ha például az USA-ban magas az infláció, a Fed kamatot emel válaszlépésként, ez azonban a lassuló világgazdaság mellett a külföldre kihelyezett dolláradósság refinanszírozását nehezíti, és az USA többlet-dollárlikviditás nyújtására kényszerülhet, hogy a világgazdaság működőképes legyen, és elkerüljön egy jelentős recessziót. Emiatt a Fednek egyszerre kell szigorítani (otthon) és lazítani (a világban), ami nem megy egyidejűleg, vagyis a céljai ellentmondásba kerülnek, és valamilyen szuboptimális lehetőséget kell választani. .